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【導(dǎo)語】 9月7日，促進(jìn)劑CZ（CBS）結(jié)束長(zhǎng)達(dá)6個(gè)多月的下跌態(tài)勢(shì)后，價(jià)格觸底反彈，截止到9月15日，累積漲幅在8.7%。此次促進(jìn)劑CZ價(jià)格上漲的主要受原料上漲的推動(dòng)，而下游輪胎等制品業(yè)開工低位，對(duì)促進(jìn)劑需求拉動(dòng)不大。短期促進(jìn)劑CZ仍存上漲可能。
上圖顯示，促進(jìn)劑CZ價(jià)格在經(jīng)過7個(gè)多月的下滑后，于9月7日開始觸底反彈，截止到9月15日，華北地區(qū)CZ的價(jià)格在22550元/噸，累計(jì)漲幅為8.7%。此次促進(jìn)劑CZ價(jià)格上漲主要成本面增加帶動(dòng)，而受供需面影響不大。
上圖為促進(jìn)劑CZ主要原料M、環(huán)己胺的價(jià)格走勢(shì)，及M和環(huán)己胺的主要原料苯胺的價(jià)格走勢(shì)。可以看出，截止到9月15日，這幾種原料均呈上漲態(tài)勢(shì)，其中苯胺在8月24日后上漲，累計(jì)漲幅在18%；促進(jìn)劑M在9月7日后上漲，價(jià)格累計(jì)跌幅在6.8%；環(huán)己胺在9月5日后的價(jià)格累計(jì)漲幅在16.4%。
而上圖顯示，促進(jìn)劑CZ的毛利潤(rùn)在8月中旬后呈下滑態(tài)勢(shì)，且處于偏低的水平，導(dǎo)致促進(jìn)劑CZ對(duì)原料的價(jià)格敏感度較高。因此主要原料苯胺、環(huán)己胺的價(jià)格上漲拉動(dòng)了促進(jìn)劑CZ的價(jià)格。
那么促進(jìn)劑CZ價(jià)格的這種漲勢(shì)是否能夠延續(xù)呢？
短期促進(jìn)劑價(jià)格仍有上漲的可能。主要有以下幾方面的因素：
一是從原料方面看，促進(jìn)劑的主要原料苯胺在供應(yīng)偏緊影響下，短期價(jià)格仍存上漲預(yù)期；而苯胺價(jià)格的上漲也將帶動(dòng)環(huán)己胺的價(jià)格；因而促進(jìn)劑CZ在促進(jìn)劑M、環(huán)己胺、苯胺的上漲拉動(dòng)下存上漲可能。
二是從需求面看，雖然促進(jìn)劑價(jià)格窄幅上漲，一定程度上刺激下游制品企業(yè)進(jìn)行備貨，但國(guó)內(nèi)多數(shù)下游輪胎企業(yè)開工負(fù)荷或延續(xù)低位，尤其在輪胎出口受阻、替換及配套市場(chǎng)拉動(dòng)均有限的形勢(shì)下，輪胎的庫存或仍偏高，對(duì)促進(jìn)劑的需求拉動(dòng)較小。
三是從促進(jìn)劑的供應(yīng)情況看，短期雖然部分地區(qū)促進(jìn)劑CZ裝置仍存停車或限產(chǎn)的可能，但在需求仍偏淡影響下，促進(jìn)劑市場(chǎng)或仍呈供需錯(cuò)配態(tài)勢(shì)。
整體看，短期促進(jìn)劑市場(chǎng)供需錯(cuò)配態(tài)勢(shì)或延續(xù)，對(duì)促進(jìn)劑CZ價(jià)格影響或不大；在促進(jìn)劑CZ毛利偏低的形勢(shì)下，促進(jìn)劑CZ對(duì)原料的價(jià)格敏感度或仍較高，而原料苯胺、環(huán)己胺等價(jià)格的累計(jì)上漲或繼續(xù)支撐促進(jìn)劑CZ價(jià)格。因此促進(jìn)劑CZ價(jià)格仍存窄幅上漲可能。
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